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上海博易大师:70美元附近 原油多头的终极大考就要来了!
作者:博易大师 来源:上海博易大师 日期:2021-08-11 11:05:44 
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  来源:能源研发中心

  归零心态

  市场的本质无非是人的行为,而人的行为天生具有随机性,很多情况下的人的行为往往是“一念起”引发的。这些“一念起”的人的行为具有随机性,不可预测性,随机性的行为无法形成确定性的结果。一旦有了规则,个人的行为便导向一个确定性的结果,交通规则使每个人安全同行,而车祸往往是违反交通规则引起的;而交易同样如此,制定一套以生存为基础以盈利为目的的交易规则,交易才会赚钱。

  后市观点

  原油价格自高位出现了一定的回调迹象,昨天价格的走势其实也比较纠结,在亚欧盘继续上行之后,美盘出现了弱势的迹象,70美元附近的阻力依然比较大。从技术上来看,70~71美元区间不仅是前高压力,并且油价三次突破这一高点都未能有所成绩,拉长周期来看,71美元也是自2014年高点连线的压力线,因此如果价格能够突破这一阻力位,原油市场的技术面将会发生一定的逆转。但是在当前的时间点上,在印度疫情仍在继续发酵的同时,多头在盘面上似乎表现出了信心不足的迹象。

  根据最新的数据显示,印度的疫情单日新增突破40万,根据机构预测,印度的原油需求在5月份将会下滑50万桶,按照当前的情况发展,预计6月份以及三季度印度的原油需求都不会有较好的表现。并且在供给端,欧派克+在5月份也将开启增产的进程,与3月份产量相比,仅仅欧派克就会增加137万桶的原油产量,当然这中间包含沙特自愿减产的100万桶产能恢复。因此供给端增加,印度需求减少,这一来一回就将有180万桶的产能需要需求端来弥补。所以从供需两端来看,5月份市场面临的压力依然比较大,原油价格是否真的能够一鼓作气突破压力位,这就要看多头的决心了。

  另外,上期能源就原油期权合约及相关规则公开征求意见,原油期权是上期能源首个期权品种,也即将成为我国首批对外开放的期权品种,原油期权的推出,将会极大的促进SC市场的发展,也将为实体企业的风险对冲提供更加便利和多样化的方式,敬请期待。

  每日动态

  【1】WTI主力原油期货收跌0.77美元,跌幅1.17%,报64.86美元/桶;布伦特主力原油期货收跌0.7美元,跌幅1.02%,报68.09美元/桶;INE原油期货收跌1.49%,报422.7元。          

  【2】离岸人民币(CNH)兑美元报6.4638元,较上一交易日纽约尾盘跌221点,盘中整体交投于6.4591 -6.4881元区间。

  近期要闻

  【1】交易员看好需求前景,押注油价达到每桶100美元,在全球正处在大宗商品热潮之际,石油市场上的一些人正在为原油价格达到每桶100美元做准备。交易员现在持有在三个关键月份以每桶100美元购买近2000万桶原油的期权,并且在过去的一周中,他们的未平仓合约几乎翻了一番。尽管油价回升至三位数显然并非市场共识,而且期权这种衍生品仍然主要是针对价格飙升可能性的避险工具,但它们也提醒人们,很少有人预计原油的价格上涨会很快退潮;经纪公司EagleCommodities在给客户的一份报告中说:有些人把它们比作彩票。便宜,不太可能赚钱,但假如未来几个月涨势席卷市场,这些期权值得拥有;周一 ,执行价100美元的12月布伦特原油期权成交4600手,超过了该原油的任何其他期权。其价格为每桶原油30美分,交易总成本约为140万美元。如果油价上升或达到每桶100美元,这种看涨期权将使买方获利;周三还有其他100美元执行价的看涨期权交易,该策略包括购买90美元看涨期权和卖出100美元看涨期权。作为全球基准的布伦特原油上一次触及100美元是在2014年9月。随着全球经济逐渐从新冠疫情中复苏,该原油价格今年迄今上涨超过30%,目前在每桶70美元附近交易;华尔街的许多人都预计,随着疫苗接种的推进以及出行的增加,原油将在夏季继续走强。高盛集团就是看涨的机构之一,该行认为油价第三季度将达到80美元。花旗集团预计原油需求可能会在夏天创下新纪录;虽然大部分的100美元看涨期权集中在今年12月、2022年6月和12月,但市场中还有各种各样的其他看涨期权。根据彭博汇编的数据,未来12个月内持有最多的看涨期权是75美元和80美元期权

  2】摩根大通首席市场策略师警告:多数投资经理面临“通胀冲击”风险;摩根大通首席全球市场策略师Marko Kolanovic警告称,职业生涯多数时间都在从通缩趋势中盈利的基金经理需要迅速转换方向,否则投资组合将面临“通胀冲击”风险;如今很多投资经理从未经历过收益率、大宗商品价格、价值股或通胀率的大幅上升,过去十年间的配置大幅转向成长型、ESG和低波动率风格等一切与通胀负相关的资产,让大多数投资组合易受冲击;随着新冠疫苗和政府刺激政策推出,去年11月以来再通胀交易如火如荼,包括押注美债收益率上升、周期性股票和小盘股等等。近几周来这种交易暂时偃旗息鼓,引起了人们对这股趋势会持续多久的争论。Kolanovic敦促客户在全球经济重启过程中赶紧适应新趋势;鉴于失业率居高不下,以及通胀率长达十年低于目标,各央行可能会容忍较高的通胀率,并认为通胀只是暂时的,最重要的问题在于,资产管理者是否对配置做重大调整,以体现持续通胀可能性的上升;Kolanovic认为,随着数据继续预示商品和服务价格上涨,投资者将被迫从低波动率股票转向价值股,同时增加对大宗商品之类可以直接对冲通胀的工具的配置。他写道,这种趋势很可能会持续到下半年

  【3】上期能源就原油期权合约及相关规则公开征求意见;据中国证券网5月6日消息,上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心(下称上期能源)5月6日发布公告,就原油期权合约及相关规则公开征求意见。原油期权是上期能源首个期权品种,也即将成为我国首批对外开放的期权品种;此次公开征求意见的包括《上海国际能源交易中心原油期货期权合约》《上海国际能源交易中心期权交易管理细则》以及其他相关实施细则修订案;据介绍,在上期能源现有业务规则框架下,随着原油期权合约的引入,规则层面,一是新上市原油期权合约、新增《上海国际能源交易中心期权交易管理细则》;二是调整上期能源交易、结算、风控、信息管理、交易者适当性管理等细则的相关条款,为期权交易、结算、行权与履约等业务活动提供规则支持;上期能源相关负责人表示,原油期权是原油期货的有效补充,可以完善我国原油市场产品系列,为原油行业提供更完备的风险管理工具,满足相关企业精细化风险管理需求

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